什么是SPAC？

特殊目的收购公司（SPAC）是一种以收购其他公司或与其他公司合并为唯一目的而成立的公司。SPAC也被称为“空白支票公司”，因为其不提供自己的任何产品或服务。这类公司通过首次公开募股（IPO）筹集资金，以收购其他公司或与其他公司合并。私营公司选择与SPAC合并或被SPAC收购，因为这些公司可因此上市，而无需执行自己的IPO。

运作方式

SPAC通过IPO筹集的资金存放在计息信托中。该信托必须用于在两年内收购另一家公司或与另一家公司合并，否则资金必须连同利息一起返还给投资者。

由于SPAC没有产品且不提供服务，其专长在于了解要收购哪些公司以及如何应对复杂的IPO发行流程。

SPAC由发起人（在特定行业或部门具有专业知识的投资者）组成，这些发起人希望建立SPAC以收购私营公司。

SPAC可以通过让投资者在公司上市时投资公司来帮助其进入底层市场。SPAC通常提供以下类别的证券：

股票：就像任何通常可以买入的股票一样。在SPAC世界中，这些被称为“普通股”。
认股权证：认股权证提供了在日后以固定价格购买股票的选择权。行使这些认股权证的机会可能使SPAC具有吸引力。
单位：SPAC单位是多种证券的组合。通常由一股加上部分认股权证组成。
权利：赋予购买一小部分股份的能力。若要购买整个股份，需要多项权利。

SPAC的优势和风险

SPAC对投资者和被收购的公司都大有裨益。这是因为被收购的公司可以继续专注于其核心竞争力，同时将与IPO筹集资金相关的繁重工作留给SPAC公司。

与传统的IPO相比，SPAC为私营公司带来诸多优势。

SPAC往往：

提供更高的估值
快速筹集资金
为投资者提供更高的透明度和确定性
收费较低
面对更少的监管要求
如果在两年内没有收购，则连本带息退还

但是，在投资SPAC之前需要考虑一些事项：

您的预期回报可能会受到较高收购成本的影响
如果SPAC无法在18到24个月内完成收购，并且将至少80%的净资产用于任何此类收购，则SPAC可能会解散。

虽然SPAC投资仅限于高度专业化的对冲基金经理和其他大型机构投资公司，但其正受到个人投资者的欢迎。

考虑这些SPAC选择

您可以购买：

已在TSX、纳斯达克和纽约证券交易所等交易所上市的SPAC。
SPAC ETF是特殊的交易所交易基金，为SPAC提供多元化敞口。这将让您可在自己的投资组合中持有一系列SPAC。
发起IPO以筹集资金并在证券交易所上市的SPAC IPO。作为道明自管投资客户，您可以通过新股发行中心查看所有新发行和即将上市的IPO（包括SPAC）。但是，您可能需要满足一些资格要求。

最近，备受瞩目的SPAC吸引了机构投资者和散户投资者的兴趣。但是，由于SPAC往往回报较低，因此人们对投资略有一些犹豫。