特殊目的收购公司(SPAC)是一种以收购其他公司或与其他公司合并为唯一目的而成立的公司。SPAC也被称为“空白支票公司”,因为其不提供自己的任何产品或服务。这类公司通过首次公开募股(IPO)筹集资金,以收购其他公司或与其他公司合并。私营公司选择与SPAC合并或被SPAC收购,因为这些公司可因此上市,而无需执行自己的IPO。

运作方式

SPAC通过IPO筹集的资金存放在计息信托中。该信托必须用于在两年内收购另一家公司或与另一家公司合并,否则资金必须连同利息一起返还给投资者。

由于SPAC没有产品且不提供服务,其专长在于了解要收购哪些公司以及如何应对复杂的IPO发行流程。

SPAC由发起人(在特定行业或部门具有专业知识的投资者)组成,这些发起人希望建立SPAC以收购私营公司。

SPAC可以通过让投资者在公司上市时投资公司来帮助其进入底层市场。SPAC通常提供以下类别的证券:

  1. 股票:就像任何通常可以买入的股票一样。在SPAC世界中,这些被称为“普通股”。

  2. 认股权证:认股权证提供了在日后以固定价格购买股票的选择权。行使这些认股权证的机会可能使SPAC具有吸引力。

  3. 单位:SPAC单位是多种证券的组合。通常由一股加上部分认股权证组成。

  4. 权利:赋予购买一小部分股份的能力。若要购买整个股份,需要多项权利。

SPAC的优势和风险

SPAC对投资者和被收购的公司都大有裨益。这是因为被收购的公司可以继续专注于其核心竞争力,同时将与IPO筹集资金相关的繁重工作留给SPAC公司。

与传统的IPO相比,SPAC为私营公司带来诸多优势。

SPAC往往:

  1. 提供更高的估值

  2. 快速筹集资金

  3. 为投资者提供更高的透明度和确定性

  4. 收费较低

  5. 面对更少的监管要求

  6. 如果在两年内没有收购,则连本带息退还

但是,在投资SPAC之前需要考虑一些事项:

  1. 您的预期回报可能会受到较高收购成本的影响

  2. 如果SPAC无法在18到24个月内完成收购,并且将至少80%的净资产用于任何此类收购,则SPAC可能会解散。

虽然SPAC投资仅限于高度专业化的对冲基金经理和其他大型机构投资公司,但其正受到个人投资者的欢迎。

 

考虑这些SPAC选择

您可以购买:
 

  • 已在TSX、纳斯达克和纽约证券交易所等交易所上市的SPAC。
  • SPAC ETF是特殊的交易所交易基金,为SPAC提供多元化敞口。这将让您可在自己的投资组合中持有一系列SPAC。
  • 发起IPO以筹集资金并在证券交易所上市的SPAC IPO。作为道明自管投资客户,您可以通过新股发行中心查看所有新发行和即将上市的IPO(包括SPAC)。但是,您可能需要满足一些资格要求。

最近,备受瞩目的SPAC吸引了机构投资者和散户投资者的兴趣。但是,由于SPAC往往回报较低,因此人们对投资略有一些犹豫。

投资SPAC

作为自管投资者,您可以选择通过道明自管投资来投资SPAC。

  1. 找到您想投资的SPAC后,开设道明自管投资账户并登录网上经纪服务。

  2. SPAC可能有多个股票代码,每个代码代表不同类别的证券 - 股票、认股权证、单位和权利。

  3. 使用搜索工具通过名称或股票代码找到您的SPAC。

  4. 输入您想购买的股票数量并下订单。

然后只需等待SPAC公布其将收购或与之合并的目标公司。收购或合并完成后,您可以选择继续投资或出售。


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