什么是卖空?


卖空?卖空股票?策略的类型有哪些?是否需要保证金账户?整个运作过程是怎样的?有兴趣了解更多吗?那么请继续阅读。

卖空简介

经验丰富的投资者可能利用卖空在股票价格下跌时获取利润。一般而言,投资者会购买他们认为价格会上涨的股票,以便以更高的价格卖出,通过差价获取利润。这就是所谓的“做多”。卖空某支股票则恰好相反。它是投资者认为股票价格将会下跌时采取的做法。

卖空的关键在于杠杆。投资者预期股票价格将会下跌时会卖出从某出借方处借贷的股票。他们希望以更低的价格重新买入股票并替代之前借贷的股票。卖出股票和重新买入股票时的差价就是他们可以获取的利润。

请注意,您需要向经纪人支付利息,这会减少您通过卖空赚取的利润。然而,卖空具有超出标准自管投资范围之外的额外规则、风险和开销。

什么是保证金账户?

在尝试卖空股票之前,您首先需要一个保证金账户。

与贷款的情况类似,您必须申请一个保证金账户并符合相应资格,因为您需要证明自己能够并将会偿还借贷的资金。由于您将会使用经纪人的资金进行杠杆操作,因此他们想要确定您有能力在交易赔钱时弥补损失。

保证金账户让您能够使用持有的证券贷款,追加买入证券。因此,当您在保证金账户中买入股票时,您可以选择仅支付股票总价的一部分,并向经纪人借贷剩余的款项。这就是所谓的“保证金购买”。

您可以点击此处了解有关保证金账户的更多信息,及其附加要求和运作方式。

卖空如何运作?

股票价格随时都在波动,而投资者可以通过卖空这种方式来利用负面的波动。如果投资者认为某股票的价格可能下跌,则可以考虑对该股票做空头交易,其目的是通过股票价格的下跌获取利润。

那么具体是如何运作的?

简而言之,卖空就是向出借方(您的经纪人)借贷某特定公司的股票,并在公开市场中将其卖出。在理想的情况下,您之后能够以更低的价格补回借贷的股票。

您最初卖出股票时以及之后补回这些股票时的价格之差就是您的利润(当然,还需要扣除相关费用并须满足保证金账户的要求)。

举一个非常简单的例子:假设您向经纪公司借贷了一支股票,并以$100的价格将其卖出。如果股票的价格下跌至$80,您可以按该价格重新买入股票,并将股票归还您的经纪公司,而$20的差价就是您的利润。

当您卖空股票后,您的经纪人随时可能会要求您平仓,因为他们可能无法再向您借贷股票。这被称为“强制补购”。

卖空的优点和缺点

卖空股票的潜在好处:

  1. 如果股票价格下跌,则可能获取短期利润。

  2. 可以用来抵消您的投资组合中的其他风险。

  3. 使用保证金可获得杠杆,因此您无需投入太多的初始投资本金。

  4. 如果操作谨慎,做空可以作为对冲(一种策略,用于抵消不利的价格走向风险)的一种途径。

卖空股票的缺点:

  1. 具有更高的风险。

  2. 相比一般的股票交易,交易成本更高(例如保证金利息、股票借贷费用等)

  3. 您的公司可能要求“强制补购”。

  4. 可能承受无上限的损失,因为您借贷的股票的价格(以及补回股票的成本)上涨没有上限。

  5. 卖空投资者须向出借方支付卖空期间的股息与任何其他分红。

  6. 某些证券不允许卖空,包括:

  1. 交易价低于$1(一美元)的证券。

  2. 纳斯达克公告板和粉单市场证券。

  3. 不在受保护名单之列的美国证券

  4. 信用观察名列中贷款价值为0的证券。

如何卖空股票

下面简要概述了卖空股票的一般运作流程:

  1. 向您的经纪人申请保证金账户并符合相应资格。

  2. 接着,申请向您的保证金账户添加卖空并符合相应资格。

  3. 确定您想要卖空的股票。

  4. 下达卖出指令,并说明这是卖空。

  5. 指令执行后,收益会存入您的账户中。

  6. 通过“买入补回”或“买入平仓”空头头寸来关闭交易。“买入平仓”一词主要在期权交易者中使用,主要指期权,而“买入补回”则一般仅涉及股票。

  7. 将您借贷的股票归还经纪人。

尽管补回借贷的股票并没有时间限制,但您的出借方可能会强迫您平仓并补回借贷的股票。出借方一般会在头寸向与卖空相反的方向移动并造成重大损失时这样做,因为这会使股票补回的可能性降低。

尽管此过程看起来似乎很简单,但需要注意的是,此过程可能需要花费大量时间,尤其是在申请和资格审核阶段。

结论

请注意,大多数投资者不太能够接受以卖空作为投资策略,因为一般的预期是股票价值会增长。

如果您是更加注重长期策略的投资者,那么购买股票可能是值得您考虑的稳妥得多的选择。

如果您仍然对卖空感兴趣,您可以首先向道明自管投资申请保证金账户

 

使用借贷资金为购买证券融资所涉及的风险比仅使用现金资源购买的风险更大。如果您利用借贷资金购买证券,即使所购买证券价值下跌,您仍有责任按照贷款期限要求偿还贷款并支付利息。与不使用借贷资金的投资策略相比,使用借贷资金的投资策略可能导致更大的损失。


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